El inversor en busca del Alpha Perdida

 Ana Guzmán es subdirectora del Máster en Gestión de Carteras y del Máster de Opciones y FuturosAl igual que Harrison Ford en los 80, a estas alturas de año los inversores buscan su particular Arca de la Alianza con la esperanza de que en su interior se encuentren los diez mandamientos cuyos poderes, según la leyenda, eliminen los riesgos y maximicen la rentabilidad.Cierto es que algunos gurús parecen haber encontrado este Arca, pero no es menos cierto que, hasta encontrar el Pozo de las Almas, como el famoso personaje de la película, han encontrado obstáculos a corto plazo que han provocado fuertes pérdidas de rentabilidad. Pero todos ellos han seguido sus convicciones de manera paciente sin preocuparse por el corto plazo y ese ha sido el verdadero secreto de su éxito.A la hora de efectuar cualquier inversión hay que hacer un análisis previo del horizonte temporal, perspectivas de riesgo, y nivel de pérdida máxima que se está dispuesto a asumir. Una vez realizado y escogidos los activos, la paciencia y la disciplina es clave.El consenso para 2013 es un escenario de bajos tipos de interés: los activos de riesgo priman frente a los activos considerados refugio. Por fin volvemos a ver el interés por parte de los analistas de las grandes casas de inversión hacia la deuda pública de países como España o Italia y en el ámbito corporativo el sesgo es hacia el crédito de la máxima calidad crediticia. La renta fija tanto pública como privada de países emergentes en moneda local también está en el radar de los analistas.En cuanto a la renta variable, en mercados desarrollados prima Estados Unidos frente a Europa, y una vez más, los emergentes son los que mayor protagonismo cobran, sobre todo Asia seguido de Latinoamérica.El inversor de a pie, ante un espectro de tal magnitud y en un año en el que parece que la volatilidad va a seguir siendo fiel compañera de travesía, se encuentra ante un reto de magnitud considerable: ¿me compro un bono denominado en’ renminbis’ o un bono del tesoro español? ¿Y a qué plazo?? ¿Y en qué mercado compro yo deuda de los chinos? ¿Es Wells Fargo una compañía solvente? Entonces… ¿mejor renta variable o crédito? Preguntas de demasiada trascendencia como para no detenerse a pensarlas, ya que una decisión incorrecta o una inadecuada diversificación puede hacer que ‘Indi’, acabe presa de los enemigos y vea cómo la rentabilidad se esfuma.Delegar estas decisiones a los profesionales que gestionan fondos de inversión es la alternativa más eficiente para un inversor en términos de eficiencia operativa, costes, diversificación y rentabilidad financiero- fiscal. Una vez que se tiene claro el camino, esto es, el universo de activos en lo que invertir, seleccionar el mejor fondo de inversión es el camino más seguro para encontrar el ¡Arca de la Alianza!

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