Diccionario de Finanzas: Momento Minsky

 Miguel Ángel Bernal es profesor y coordinador del departamento de investigación del IEB1. “Momento Minsky”. ¿A qué hace referencia esta expresión?Se refiere a la Teoría desarrollada por Hyman Minsky, uno de los economistas más relevantes del mundo, que centró su carrera en estudiar la generación de crisis por culpa de una burbuja financiera, justo la situación que se ha producido en la economía mundial en los últimos años. El profesor Minsky explica que se va generando un aumento del crédito de tal forma que, cuando la confianza en la economía empieza a caer, se produce un estrechamiento del crédito, la imposibilidad de devolver las cantidades prestadas y eso provoca que la economía entre en crisis.2. ¿Quién fue y por qué motivos saltó a la fama Hyman Minsky?Es un economista americano, que falleció en 1996 y que escribió más de 30 libros a lo largo de su carrera. Su estudio se centró en la vinculación entre el crédito y el crecimiento con las grandes crisis financieras a nivel mundial.3. Ejemplos de situaciones históricas en las que se ha vivido un “Momento Minsky”La más cercana es la situación actual de crisis en España y en el resto del mundo. El origen lo podemos situar en los atentados del 11-S en EEUU, cuando se produjo una gran expansión monetaria a nivel internacional. Los tipos de interés reales eran cero y esa confianza y facilidad de crédito llevo a muchas familias a endeudarse comprando vivienda. El nivel de deuda del sector privada iba a ser impagable. Empezó la desconfianza hasta el punto en el que hemos llegado a ahora. El tema de las subprime de EEUU es perfectamente extrapolable a lo que ha pasado en España en los últimos años.4. ¿Cuál es la influencia y la repercusión de Minsky en los economistas actuales?La influencia de Minsky y su idea es enorme. Podemos decir que la crisis que estamos sufriendo ha hecho valorar las ideas y pensamiento de Minsky.5. Algunos expertos apuntan a que puede estar cerca de producirse un Momento Minsky en China. ¿Qué está sucediendo allí y qué credibilidad le da a estos augurios?La situación se puede extender incluso al resto de mercados emergentes. La Fed ha bajado los tipos a cero y inyectado una cantidad enorme de dólares, lo que ha hecho que la economía de Estados Unidos se haya reflotado, pero mucho dinero se ha prestado a países como Brasil o China. Y ese avance del crédito, cuando se contrae o cuando hay que devolverlo, pone de manifiesto una burbuja que puede provocar problemas. Incluso, el Banco Central Chino ya lo reconoce y ha anunciado que bajará los tipos y dará facilidad para el crédito a familias y empresas. 

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