Resumen de la Jornada “Tendencias de Inversión en el Sector Seguros bajo el Nuevo Marco Regulatorio” – Solvencia II

Solvencia II y lo que conlleva, representa una verdadera revolución en lo que respecta a la gestión del riesgo de las compañías de seguros. El objetivo de la nueva gestión será, ya de una manera más expresa, la optimización del binomio valor/riesgo a través de sistemas integrales de gestión del riesgo (Enterprise Risk Management o ERM), buscando entidades más solventes, con mejor entendimiento y mejor capacidad de gestión de sus riesgos. Esto implicará la identificación, clasificación, medición y control de los mismos, pero no desde una única perspectiva encaminada a evitar ciertos acontecimientos indeseados, sino, lo que es más importante, identificar el riesgo con una oportunidad para crear valor.

Dentro de los riesgos a gestionar, está el riesgo de mercado, y en particular el riesgo de tipo de interés en una época de tipos bajos, que parece se puede extender en el tiempo. Esta situación nueva, va a suponer cambios en los estilos de gestión, en la ponderación y selección de activos en donde invertir las primas, si queremos conseguir retornos más allá de los que aportan los activos emitidos por los estados, que es donde tradicionalmente invierten las entidades de seguros.

En la jornada de ayer se trataron los siguientes temas:

1. Impacto de los riesgos en términos consumo de capital según Solvencia II.
2. Composición de la distribución y en los retornos de los activos en entidades de seguros en España vs. Reino Unido y USA.
3. Ante la situación de tipos de interés bajos, soluciones a través de:

• Tipologías de instrumentos de inversión alternativos en entidades aseguradoras, ya sea como inversión o cobertura, como por ej. préstamos, longevity swaps, death bonds, inversión especializada directamente o través de fondos de inversión, inversión inmobiliaria con enfoque de explotación y en infraestructuras, etc.