1.1. Técnica y ‘arte’ en la valoración de empresas

1.2. Valor versus Precio: la negociación

1.3. Clasificación de los métodos de valoración

1.4. Métodos patrimoniales

1.5. Métodos híbridos

1.6. Métodos de rentabilidad

1.7. Valoración por descuento de dividendos

1.8. El concepto de Valor de Empresa (Enterprise Value)

1.9. El Descuento de Flujos de Fondos (DCF)

1.10. obtención de los diferentes cash-flows:
• Cash-flow del negocio (Gross Cash-flow)
• Cash-flow Libre (Free Cash-flow)
• Capital Cash-flow
• Cash-flow de la Deuda
• Cash-flow del Accionista (Equity Cash-flow)

1.11. Análisis del Modelo de negocio (estrategia competitiva)

1.12. Creación de valor económico (EVA) y creación de valor para el accionista

1.13. Valoración por suma de Partes (soP)

1.14. Firm Value y Operating Enterprise Value

1.15. La Due Diligence

1.16. El Plan de Negocios (Business Plan)

1.17. Proyección del Balance y de la Cuenta de Resultados

1.18. Cálculo del Circulante (NOF)

1.19. La Tasa Media Ponderada de Capital (WACC)

1.20. Cálculo del Valor Residual

1.21. Apalancamiento operativo y apalancamiento financiero

1.22. La estructura óptima de capital

1.23. Las diversas formas equivalentes de calcular el Enterprise Value

1.24. Cálculo del Equity Value de un grupo diversificado

1.25. Estimación del Coste de los Fondos Propios (Ke) según el CAPM

1.26. Construcción del modelo financiero de valoración

1.27. Construcción del rango de valoración

1.28. Caso práctico completo de valoración por DCF

2.1. Análisis estadístico del riesgo en la valoración de empresas

2.2. Estudio de escenarios

2.3. Tratamiento de variables discretas y continuas

2.4. Distribuciones de probabilidad

2.5. La simulación empresarial: el método de Montecarlo

2.6. utilización de programas informáticos para simular

2.7. Aplicación de Montecarlo a una valoración por DCF

2.8. ¿Qué son las Opciones Reales?

2.9. Limitaciones del VAN

2.10. Ejemplos de Opciones Reales en los proyectos de inversión

3.1. Valoración de Marcas

3.2. La importancia de las marcas

3.3. ¿Por qué valorar una marca?

3.4. Estrategias de branding en operaciones corporativas

3.5. Métodos de valoración

3.6. Valor de Reposición

3.7. Diferencia en el múltiplo de capitalización sobre ventas frente a la marca blanca

3.8. Método de ahorro de royalties (Royalty Savings Method)

3.9. Múltiplos de Equity Value

3.10. Ratio Precio/beneficio (PER)

3.11. PER Ajustado

3.12. PER Relativo

3.13. Ratio Precio/Cash Flow del Accionista (P/EqCF)

3.14. Ratio Precio/Valor en Libros (P/BV)

3.15. Ratio PER/Crecimiento de los beneficios (PEG)

3.16. Múltiplos de Enterprise Value

3.17. Ratio Valor Empresa/Ventas (EV/Ventas)

3.18. Ratio Valor Empresa/EBIT (EV/EBIT)

3.19. Ratio Valor Empresa/EBITDA (EV/EBITDA)

3.20. Ratio Valor Empresa/Cash Flow Libre (EV/CFL)

3.21. Múltiplos Operativos

3.22. EV/Clientes

3.23. EV/usuarios

3.24. Análisis y Valoración Sectorial
• Principales drivers
• Métodos de valoración aplicados
– Sector Construcción e Infraestructuras
– Sector Inmobiliario
– Sector Telecomunicaciones
– sector utilities y Energías Renovables
– Sector Textil-Distribución
– sector Farmacéutico
– sector Financiero

4.1. El Capital Riesgo y el mundo del Private Equity

4.2. Palancas de la generación de valor en una compra apalancada (LBO)

4.3. Conceptos básicos en la financiación de empresas de reciente creación

4.4. Formas de valorar a la empresa start-up

4.5. Rentabilidades según el riesgo de la inversión

4.6. Las rondas de financiación y el problema de la dilución