• Modalidad: Presencial
  •   Inicio: 17/02/2018
  • Duración: 504 h, 13 meses
  • Horario: V 18-22h y S 9-14h
  •   Admisión: Marzo a Diciembre
  • Folleto Descargar
  • Sesiones Informativas martes 19 de septiembre

El único Máster en España especializado en Productos Derivados

 

La experiencia de los últimos años refleja que los productos derivados se han convertido en herramientas imprescindibles para solucionar numerosas necesidades del mercado y, por ello, los activos subyacentes sobre los que actualmente se opera, abarcan desde los tradicionales activos financieros (acciones, bonos y divisas), hasta los productos más sofisticados.

En definitiva, el conocimiento en profundidad de los productos derivados, su valoración, gestión y control del riesgo, son un valor añadido esencial para un profesional que desee destacar en este sector.

A quién va dirigido
El Máster en Opciones y Futuros Financieros es de especial interés para los siguientes perfiles:
Gestores de Fondos de Pensiones | Gestores de Cartera de Compañías de Seguros | Gestores de Banca Privada | Departamento Financiero de Grandes Empresas | Operadores de Tesorería de Entidades Financieras | Áreas de Mercado de Capitales y de Banca de Inversiones | Áreas de Auditoria Interna y de Control de Riesgo de Mercado | Operadores de Sociedades y Agencias de Valores | Asesores Financieros Independientes (EAFIs) | Inversores Finales que operen o tengan intención de operar en los Mercados de Productos Derivados | Licenciados interesados en conocer detalladamente el funcionamiento de los Productos Derivados.

Estancia en la London School of Economics

Durante una semana de septiembre, el Máster se desarrolla en la London School of Economics.

Los alumnos no sólo recibirán clases de los profesores de la LSE, sino que tendrán acceso a profesionales de las entidades y empresas más emblemáticas del mundo, obteniendo así una visión más internacional de las materias impartidas en el programa.

Simulador Online de Gestión de Carteras

El simulador online de IEB permite a los alumnos gestionar carteras compuestas por diversos activos de renta variable y productos derivados. El simulador cuenta con una base de datos de más de 1.500 activos en 15 mercados financieros, entre Europa, EE.UU. e Iberoamérica.

Este Máster permite por una parte a los nuevos profesionales en el sector introducirse en el mundo de los Productos Derivados, gracias al programa formativo más riguroso y extenso de España y uno de los más conocidos internacionalmente y por otra, a aquellos con experiencia en los mercados financieros, les brinda la posibilidad de actualizarse, adquiriendo todos los conocimientos necesarios sobre los nuevos tipos de instrumentos.

En este Máster maximizarás la utilización de las técnicas de informática más avanzadas (sofisticadas hojas de cálculo, programación en lenguajes del tipo Visual Basics, etc…), que te permitirán valorar diferentes tipos de Opciones y toda clase de Estructuras, así como su posterior gestión y control.

Podrás así ofrecer un elevado valor añadido a las entidades con las que colabores, siendo capaz de gestionar y controlar los instrumentos financieros más complejos y sofisticados que existen en la actualidad.

La metodología del Máster de Opciones y Futuros Financieros está basada en la máxima aplicabilidad.

Los alumnos asimilan de manera progresiva, y con el apoyo de ejemplos prácticos, las diferentes temáticas: fundamentos de los productos derivados, valoración de opciones plain vanilla y exóticas, diferentes sensibilidades y estrategias, pricing de opciones, gestión de carteras de derivados, establecimiento de niveles de riesgo, etc.

Especial interés tiene el uso del Simulador Online, una aplicación que te permitirá invertir de forma virtual a través de internet en diferentes mercados financieros internacionales de productos derivados de renta variable y renta fija y gestionar dichas posiciones en tiempo real.

Las simulaciones se realizarán en equipos de alumnos.

El Simulador Online del IEB te permite vivir una experiencia real del mundo laboral en el que tendrás que desempeñarte, permitiendo implementar de forma práctica todo lo aprendido en el Máster.

Podrás acceder a esta herramienta desde cualquier ordenador que tenga conexión a internet para que puedas tener una monitorización constante de los activos gestionados. Contarás con una base de datos de más de 1.500 activos, repartidos en múltiples mercados financieros y en diversas geografías a nivel internacional.

MÓDULO 1. FUNDAMENTOS ESTADÍSTICOS Y MATEMÁTICOS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS

1. Estadística aplicada a los Productos Derivados

1.1. Estadística Descriptiva – Medidas de Localización y de Dispersión
1.2. Medidas de Relación, concepto de Probabilidad y propiedades
1.3. Concepto de Variable Aleatoria: Función de Densidad y Distribución; la Esperanza matemática y la Varianza
1.4. Variable aleatoria normal. Características de otras variables aleatorias importantes
1.5. El paseo aleatorio y otros procesos Estocásticos
1.6. Algunos supuestos estadísticos en finanzas
1.7. Los datos en estadística financiera. Series Temporales
1.8. Estimación de parámetros a partir de Series Temporales
1.9. Problemas Econométricos (ausencia de normalidad, autocorrelación del error, etc.)
1.10. Matemáticas aplicadas a los Productos Derivados
1.11. Álgebra de Matrices
1.12. Sistemas de Ecuaciones Lineales
1.13. Descomposición de Matrices: Lu, Cholesky
1.14. Ecuaciones Diferenciales
1.15. Interpolación
1.16. Diferenciación Numérica
1.17. Integración Numérica (Trapecio, Simpson, Romberg)
1.18. Ceros de funciones. Métodos de obtención
1.19. Algoritmos numéricos de optimización (una y varias dimensiones)

2. Ética en los Mercados Financieros

MÓDULO 2. FUNDAMENTOS Y VALORACIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS

1. Fundamentos de Opciones y Futuros

1.1. Futuros y Forwards
1.2. Opciones

2. Valoración de Productos Derivados

2.1 El Significado de la Opción en el entorno Black-Scholes
2.2. Introducción al Movimiento Browniano: Aplicación en una Hoja de Cálculo
2.3. Réplica de una Opción a través de una Cartera de Acciones
2.4. Identificación de los Parámetros de una Opción mediante la réplica dinámica
2.5. Parámetros de Riesgo

3. Aproximación y derivación del modelo de Black-Sholes

3.1. Supuestos del Modelo
3.2. Modelos de Valoración para diferentes tipos de Activos Subyacentes
3.3. Opciones sobre Índices con Rendimiento Implícito
3.4. Opciones sobre Acciones con Rendimiento Explícito
3.5. Opciones sobre Divisas
3.6. Opciones sobre Futuros

4. Introducción al Bloomberg

5. Visual Basic aplicado a la valoración de productos derivados

6. Técnicas de simulación de Montecarlo

6.1. Introducción a la Simulación de Montecarlo
6.2. Maximización de la eficiencia a través de las técnicas de reducción de Varianza
6.3. Utilización de secuencias de baja discrepancia

MÓDULO 3. SENSIBILIDADES Y ESTRATEGIAS DE GESTIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS

1. Análisis y valoración de las sensibilidades de una Opción

1.1. Cálculo e Interpretación de Delta
1.2. Cálculo e Interpretación de Gamma
1.3. Cálculo e Interpretación de Vega
1.4. Cálculo e Interpretación de Theta
1.5. Cálculo e Interpretación de Rho

2. Paridad del Activo Subyacente

2.1. La Identidad entre Opciones y Futuros
2.2. Generación de Productos Sintéticos
2.3. Réplica Sintética

3. Estrategias con Productos Derivados

3.1. Estrategias fuertemente alcistas
3.2. Estrategias moderadamente alcistas
3.3. Estrategias con Expectativas de gran movimiento de Mercado
3.4. Estrategias con Expectativas de poco movimiento de Mercado
3.5. Estrategias moderadamente bajistas
3.6. Estrategias fuertemente bajistas
3.7. Diferir una estrategia en el tiempo
3.8. Coberturas con derivados

MÓDULO 4. OPCIONES EXÓTICAS

1. Las Opciones Exóticas

1.1. Descripción y Valoración de Opciones Exóticas por fórmulas cerradas, por métodos numéricos y por simulaciones a través de Montecarlo
1.2. Aplicación de Montecarlo para la Valoración de Opciones de Tipo Camino Dependiente
1.3. Simulación de Montecarlo para la Valoración de Opciones Exóticas Doble Barrera y Doble “Lookback”

MÓDULO 5. PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA VARIABLE

1. Los Mercados de Opciones y Futuros sobre Renta Variable

1.1. Mercados Organizados de Contado y Productos Derivados sobre Renta Variable
1.2. Sistemas de Contratación
1.3. Índices de Renta Variable y Productos Derivados sobre Índices Bursátiles
1.4. Mercados de Productos Derivados

2. Construcción y gestión dinámica de una cartera de productos derivados sobre
Renta Variable

2.1. Cómo y Por qué se forma una cartera
2.2. Gestión Dinámica de una cartera
2.3. Gestión de volatilidad a corto y a largo plazo
2.4. Descomposición de la cartera para facilitar la Gestión
2.5. Aplicación de las estrategias a la gestión de la cartera
2.6. Sesgos de la cartera provocados por las posiciones de los clientes
2.7. Mercados Organizados y Mercados OTC
2.8. Diferencias entre Opciones sobre Acciones y Opciones sobre Índices
2.9. Casos Prácticos y Simulaciones

3. Construcción de Productos Estructurados sobre Renta Variable

3.1. Valoración de un Eurodepósito con una Opción “Call Plain-Vanilla” sobre un Índice Bursátil
3.2. Valoración de un Bono con Cupones que contiene una Opción sobre una cesta de Índices Bursátiles
3.3. Construcción de un Fondo Garantizado con una Opción de Tipo Exótico
3.4. Construcción y Valoración de Estructuras de Renta Variable para el “Lavado de Dividendos”
3.5. Valoración de Estrategias de Especulación y Cobertura de carteras a través de “Equity Swaps”

MÓDULO 6. PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA FIJA

1. Aspectos fundamentales de la Renta Fija

1.1. Estructura temporal de Tipos de Interés
1.2. La Tasa Interna de Rentabilidad: TIR
1.3. Instrumentos Cupón Cero
1.4. Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Recursivos
1.5. Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Econométricos
1.6. Distorsiones en las Estimaciones
1.7. Aplicaciones de la Curva Cupón Cero
1.8. Valoración de Activos de Renta Fija

2. Los mercados de Opciones y Futuros sobre Renta Fija

2.1. Mercados Monetarios
2.2. Mercado de Futuros sobre Tipos de Interés a Corto Plazo
2.3. Futuros sobre Tipos de Interés a Largo Plazo
2.4. Opciones sobre Tipos de Interés

3. Mercado de Swaps

3.1. Definición de un Interest Rate Swap y de un Currency Swap
3.2. Valor añadido de los Swaps
3.3. Valoración de un Swap
3.4. Estructuras a la Medida
3.5. Mercados de Swaps
3.6. Cobertura y Especulación utilizando Swaps
3.7. Gestión de una cartera global con riesgo de cambio y riesgo de tipo de interés

4. Caps, floors, collars y swaptions

5. Construcción y Gestión Dinámica de una Cartera de Productos Derivados sobre Renta Fija

5.1. Formas de evaluar una cartera
5.2. Confección de informes de control
5.3. Evaluación del riesgo de la cartera en base al movimiento
5.4. Productos disponibles para la Gestión, y su utilidad
5.5. Utilización del Hedge Ratio en la Gestión Dinámica
5.6. Aplicación de la Operativa en Spreads para la Gestión Dinámica
5.7. Tipos de Cobertura
5.8. Procedimientos de Cobertura
5.9. Procedimientos de Especulación
5.10. Ejemplo práctico de la Gestión de una cartera con riesgo de: Tipos de Interés, Tipo de Cambio y Volatilidad

6. Construcción de Productos Estructurados sobre Renta Fija

6.1. Estructuras Asociadas a Proyectos de Inversión
6.2. Estructuras Asociadas a Proyectos de Financiación

7. Credit Default Swaps

7.1. Origen del mercado de CDSs
7.2. Cotización y negociación de CDSs

MÓDULO 7. MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS, DIVISAS Y SUS PRODUCTOS DERIVADOS

1. Mercado de Materias Primas

1.1. Introducción
1.2. La curva forward
1.3. La inversión en Materias Primas y Plataformas de Negociación

2. Los Mercados de Derivados sobre Materias Primas

2.1. El Mercado de Materias Primas
2.2. Introducción. Opciones sobre Materias Primas
2.3. Estrategias comunes en Opciones sobre Materias Primas
2.4. Opciones Exóticas en los Mercados de Materias Primas
2.5. Productos Estructurados sobre Materias Primas

3. Los Mercados de Opciones y Futuros sobre Divisas

4. El Mercado de Divisas. Introducción

4.1. Opciones sobre Divisas
4.2. Estrategias comunes en Opciones en Divisas
4.3. Opciones Exóticas en los Mercados en Divisas

5. Construcción de Productos Estructurados sobre Divisas

5.1. Valoración de un Eurodepósito con un Straddle “Plain Vanilla” sobre Euro-Yen
5.2. Valoración de un Eurodepósito de Tipo “Barrier Range Floater” sobre el Dólar-Yen
5.3. Valoración de un Eurodepósito de Tipo “Digital Range Floater” sobre el Dólar-Euro
5.4. Valoración de Túneles Coste Cero
5.5. Valoración de otros Productos Estructurados

MÓDULO 8. CONTROL DE RIESGOS

1. Medición y Control de Riesgos de Mercado

1.1. Introducción al concepto de riesgo
1.2. Tipos de riesgos
1.3. Riesgo absoluto vs riesgo relativo
1.4. Riesgo lineal vs riesgo no lineal
1.5. Fases en la gestión del riesgo
1.6. Regulación
1.7. Las recomendaciones del BIS
1.8. La directiva de adecuación del capital de la Unión Europea (“Capital Adequacy Directive”)
1.9. Algunos casos reales: Metallgesellschaft, Barings, Orange County,etc.
1.10. El Impacto de Basilea III
1.11. Recomendaciones sobre la operativa en derivados
1.12. Conceptos fundamentales de estadística
1.13. Evidencia empírica sobre algunas distribuciones de rendimientos
1.14. Transformaciones temporales
1.15. Definiciones de DeaR y VaR
1.16. VaR diversificado y VaR no diversificado. VaR de una cartera
1.17. Elementos básicos de la metodología VaR
1.18. Utilidades del VaR
1.19. Verificación de la validez de un VaR estimado
1.20. Medición del VaR
1.21. Cálculo del “Value-at-Risk” a través de Montecarlo

2. Medición y Control del Riesgo de Crédito

2.1. Introducción al riesgo de crédito
2.2. Modelización del riesgo de crédito
2.3. Nuevas herramientas para la gestión del Riesgo de Crédito

MÓDULO 9. ASPECTOS LEGALES Y FISCALIDAD DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS

1. Aspectos Legales de los productos derivados

1.1 Contratos ISDA
1.2 Descripción y concepto
1.3 Redacción y casuística
1.4 Gestión de conflictos en base al contrato

2. Fiscalidad de los productos derivados

2.1. Fiscalidad de las Opciones y los Futuros
2.2. Conceptos generales
2.3. Régimen fiscal de las operaciones Swap
2.4. Régimen fiscal de las operaciones en futuros financieros: Mercados Organizados y Mercados OTC
2.5. Régimen fiscal de las operaciones en opciones financieras: Mercados Organizados y Mercados OTC
2.6. Fiscalidad indirecta de las operaciones en productos derivados. Doctrina administrativa: consultas a la Dirección General de Tributo

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David García Agudiez – Responsable Risk Management ALM/Activo en AXA

Tras cursar mi licenciatura en Matemáticas me encontraba muy desorientado, no sabía hacia qué área podía enfocar mi desarrollo profesional.Tampoco las perspectivas laborales como recién licenciado eran muy buenas, ya que sin otra formación, las ofertas disminuían en cantidad y en calidad.Tras decidirme a cursar el Máster en Opciones y Futuros del IEB, descubrí que se me abría un mundo nuevo de posibilidades en mi desarrollo profesional y en mi formación académica.El desarrollo del máster me resultó muy satisfactorio, tanto por los conocimientos adquiridos como por el enfoque práctico de los mismos. Por él accedí a un mercado laboral muy interesante, posicionándome a un nivel muy competitivo. Hoy en día me encuentro desarrollando mi actividad profesional en una Entidad financiera en el mismo área que el máster me especializó.

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Oscar García – Managing Director, Head of Capital Markets Nordic

El Máster en Opciones y Futuros Financieros me ha permitido obtener una sólida formación en productos derivados, y dichos conocimientos han sido esenciales para mi desarrollo profesional. De hecho, los utilizo permanentemente en mi día a día a la hora de valorar complejas estructuras y medir los riesgos asociadas a las mismas.

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Sergio Aviles –Asset Manager. Banco Caminos Asset Management

El Master en Opciones y Futuros, me ha permitido dar un salto cualitativo importante en mi vida, tanto desde el punto de vista profesional como personal.Por otra parte creo que tanto los temarios como la formación adquirida se ajusta perfectamente a las exigencias profesionales actuales.En definitiva una gran experiencia, totalmente recomendable e impartida por reconocidos profesionales de las finanzas.

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Lluc Camín –Equity Sales INVERSEGUROS

Es un máster interesante que te permite conocer más a fondo el mercado de Opciones y Futuros, y no sólo a nivel teórico, sino también a nivel práctico.Recomiendo la bolsa de trabajo, ya que yo mismo me he beneficiado y gracias a ella estoy trabajando en un banco de primer orden. Recomiendo a la vez la estancia en Londres visitando mesas de tesorería como Morgan Stanley y asistiendo a conferencias interesantes. En resumen, es un máster por el que apostar.

El IEB es miembro de:

www.ieb.es

Alfonso XI, nº6 • 28014 Madrid

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