En el Módulo 1 se asientan las bases conceptuales sobre la influencia de la política monetaria y fiscal en los mercados financieros y se profundiza en la utilización de instrumentos de renta fija privada:

• Floating Rate Notes
• High yield Debt
• Vehículos ligados a la inflación
• Bonos Convertibles
• Credit Default Swaps
• Estrategias de gestión de carteras de renta fija
• Mercado de productos derivados de renta fija: modelos de valoración de opciones, estrategias con opciones, warrants, caps, floors, etc

En el Módulo 2, se analiza el seguro como vehículo de inversión y como instrumento de cobertura de riesgos:

• Seguro de Vida – Ahorro
• Seguro de Vida – Riesgo

En el Módulo 3, se explica en detalle el proceso de planificación de la jubilación, a través del:

• Análisis de la situación personal y financiera
• Análisis dinámico de los diversos escenarios de ingresos y gastos en el momento de la jubilación
• Implementación del plan de inversión
• Análisis de las variables financieras y fiscales

En el Módulo 4, se analiza la legislación específica a la que está sometido el asesor patrimonial:

• Derecho civil
• Derecho mercantil
• Derecho de familia
• Código ético de EFPA

En el Módulo 5, se estudia la utilización de las inversiones alternativas en la planificación patrimonial:

• Fondos de inversión libre (hedge funds)
• Materias primas (commodities)
• Private equity
• Vehículos de inversión inmobiliaria: SOCIMIS y REITs

En el Módulo 6, se profundiza en la planificación fiscal:

• Cuestiones de índole fiscal a considerar en la planificación financiero-patrimonial
• Planificación fiscal de las rentas procedentes de inversiones en productos financieros
• Planificación fiscal de las inversiones de naturaleza inmobiliaria
• Planificación fiscal en el impuesto de Sucesiones y Donaciones
• Aspectos a considerar en la planificación de las inversiones transfronterizas

En el Módulo 7, se analiza la gestión de carteras:

• Estrategias de inversión: activa-pasiva, VaR, etc.
• Interpretación de indicadores de rentabilidad ajustada por el riesgo: tradicionales y alternativos

En el Módulo 8, se explica la planificación sucesoria:

• Objetivos
• Documentación
• Formas de titularidad sobre la propiedad Formas de transmitir la propiedad tras el fallecimiento
• Planificación de la herencia en relaciones no tradicionales

En el Módulo 9, se profundiza en el asesoramiento y en la planificación financiera:

• Recopilación de los datos del cliente y determinación de los objetivos y expectativas
• Determinación del estado económico-financiero del cliente
• Desarrollo y presentación de un plan financiero basado en el ciclo de vida
• Aplicación del plan financiero
• Seguimiento y control del plan financiero
• Software de planificación financiera y servicios electrónicos: Utilización de una aplicación o programa informático que permita tener una secuencia lógica del proceso de planificación financiera y que recoja todos los pasos a dar en el plan de inversión
• Análisis del perfil de riesgo del inversor
• Análisis de los ingresos y gastos
• Análisis del balance del inversor
• Establecimiento del objetivo de cada inversión
• Asignación de activos a cada objetivo
• Asignación de productos a cada objetivo
• Análisis de la fiscalidad
• Seguimiento y control de resultados
• Casos Prácticos

Por último, en el Módulo 10 se analizará la gestión del patrimonio familiar, orientado al servicio del family office:

• El marco estratégico en la gestión patrimonial familiar
• Definición de los objetivos financieros
• Selección de estrategias de inversión
• Estructuras organizativas
• El protocolo familiar como herramienta integral de la gestión del patrimonio familiar
• Gestión patrimonial no financiera: análisis de proyectos empresariales
• Métodos de valoración:
  • VAN, TIR y Payback
  • Basados en balance
  • Basados en el descuento de dividendos
  • Basados en los flujos de caja
  • Impacto de la financiación en la valoración

El presente anexo tiene como objetivo servir de guía a los candidatos al examen de Planificador Financiero Europeo (€FP) sobre aquellas materias del programa €FA que son necesarias como introducción a diferentes apartados del programa €FP.

MÓDULO 1. INSTRUMENTOS Y MERCADOS FINANCIEROS

1.1. MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS.

• 1.1.1. Mercado de opciones
• 1.1.2. Valor de la prima
  • 1.1.2.1. Valor intrínseco y valor temporal de una opción
  • 1.1.2.2. Opciones in the money, at the money y out of the money
  • 1.1.2.3. Variables que determinan el precio de la prima
• 1.1.3. Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación

MÓDULO 2. FONDOS Y SOCIEDADES DE INVERSIÓN MOBILIARIA

2.1. FONDOS DE INVERSIÓN LIBRE (HEDGE FUNDS)

• 2.1.1. Definición y características generales
• 2.1.2. Estrategias y estilos de inversión
  • 2.1.2.1. Valor relativo
  • 2.1.2.2. Eventos societarios
  • 2.1.2.3. De oportunidad
  • 2.1.2.4. Fondos de Fondos

MÓDULO 3. SEGUROS

3.1. SEGURO DE VIDA

• 3.1.1. Concepto
• 3.1.2. Modalidades
• 3.1.2.1. Vida ahorro
• 3.1.2.2. Vida riesgo
• 3.1.2.3. Vida mixto
• 3.1.3. Características generales del seguro de Vida Ahorro
  • 3.1.3.1. Elementos personales
  • 3.1.3.2. Interés técnico garantizado y participación en beneficios
  • 3.1.3.3. Modalidades del seguro de vida
  • 3.1.3.4. Contingencias cubiertas
  • 3.1.3.5. Modalidades de prestación del seguro de vida ahorro.
• 3.1.4. Características generales del seguro de vida riesgo
  • 3.1.4.1. Elementos personales
  • 3.1.4.2. Modalidades
  • 3.1.4.3. Garantías

3.2. SEGURO DE ACCIDENTES, SEGUROS DE ENFERMEDAD Y SEGUROS PATRIMONIALES

• 3.2.1. Concepto
• 3.2.2. Modalidades
• 3.2.3. Características generales
  • 3.2.3.1. Elementos personales
  • 3.2.3.2. Garantías cubiertas
  • 3.2.3.3. Modalidades de prestación

3.3. PLANES DE SEGUROS DE EMPRESA

• 3.3.1. Concepto
  • 3.3.2. Diferentes coberturas de los seguros colectivos de empresa
    • 3.3.2.1. Seguros colectivos de vida (ahorro/riesgo)
    • 3.3.2.2. Seguros colectivos de accidente (trabajo)
    • 3.3.2.3. Seguros colectivos de salud
  • 3.3.3. Compromisos por pensiones.

MÓDULO 4. PLANIFICACIÓN INMOBILIARIA

• 4.1. LA INVERSIÓN INMOBILIARIA
  • 4.1.1. Vehículos para la inversión y planificación inmobiliaria
    • 4.1.1.1. Cuentas viviendas
    • 4.1.1.2. Fondos y sociedades de inversión inmobiliarias
    • 4.1.1.3. Sociedades patrimoniales inmobiliarias
    • 4.1.1.4. Sociedades de arrendamientos de viviendas
• 4.2. PRODUCTOS HIPOTECARIOS Y MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN.
  • 4.2.1. Métodos de amortización: Francés y Lineal

MÓDULO 5. GESTIÓN DE CARTERAS

• 5.1. MEDICIÓN Y ATRIBUCIÓN DE RESULTADOS
  • 5.1.1.Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo
    • 5.1.1.1. Ratio de Sharpe
    • 5.1.1.2. Ratio de Treynor
    • 5.1.1.3. Alfa de Jensen
    • 5.1.1.4. Tracking-error

El presente anexo tiene como objetivo servir de guía a los candidatos al examen de Planificador Financiero Europeo (€FP) sobre aquellas materias del programa €FA® que son necesarias para resolver satisfactoriamente la segunda parte del examen €FP.

Asimismo, se advierte que en la segunda parte del examen €FP no se preguntarán aspectos netamente memorísticos del programa €FA tales como los contenidos en los apartados: sistema financiero, fondos y sociedades de inversión mobiliaria, características y estructura del mercado de Deuda Pública y del mercado de renta variable, tipos de operaciones bursátiles, análisis técnico, entre otros.

A continuación se detallan las materias que es necesario conocer para resolver satisfactoriamente la segunda parte del examen €FP.

MÓDULO 1. INSTRUMENTOS Y MERCADOS FINANCIEROS

• 1.1. FUNDAMENTOS DE LA INVERSIÓN
  • 1.1.1. Tipos de interés spot y forward
  • 1.1.2. Rentabilidad
  • 1.1.3. Rentas Financieras
  • 1.1.4. Conceptos básicos de estadística
• 1.2. MERCADO DE RENTA FIJA
  • 1.2.1. Riesgos asociados a la renta fija
  • 1.2.2. Valoración de activos de renta fija
• 1.3. MERCADO DE RENTA VARIABLE
  • 1.3.1. Introducción al Análisis Fundamental
  • 1.3.1.1. Consideraciones generales
  • 1.3.1.2. Ratios bursátiles
  • 1.3.2. Valoración de empresas
• 1.4. MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS
  • 1.4.1. El mercado de futuros
    • 1.4.1.1. Principales contratos de futuros
    • 1.4.1.2. Formación general de los precios
    • 1.4.1.3. Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación
  • 1.4.2. Mercado de opciones
  • 1.4.3. Valor de la prima
    • 1.4.3.1. Valor intrínseco y valor temporal de una opción
    • 1.4.3.2. Opciones in the money, at the money y out of the money
    • 1.4.3.3. Variables que determinan el precio de la prima
  • 1.4.4. Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación
  • 1.4.5. Productos Estructurados
    • 1.4.5.1. Concepto y características
    • 1.4.5.2. Clasificación
    • 1.4.5.3. Descripción de las principales estructuras

MÓDULO 2. PLANIFICACIÓN INMOBILIARIA

• 2.1. PRODUCTOS HIPOTECARIOS Y MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN.
  • 2.1.1. Métodos de amortización: Francés y Lineal

MÓDULO 3. FISCALIDAD DE LAS INVERSIONES

• 3.1. MARCO TRIBUTARIO
  • 3.1.1. Impuesto sobre las Renta de Personas Físicas (IRPF)
  • 3.1.2. Impuesto de Sociedades
  • 3.1.3. Impuesto de Sucesiones
  • 3.1.4. Imposición de no residentes
• 3.2. FISCALIDAD DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS
  • 3.2.1. Depósitos bancarios
  • 3.2.2. Renta fija
  • 3.2.3. Renta variable.
  • 3.2.4. Fondos de inversión
  • 3.2.5. Fondos y Planes de Pensiones
  • 3.2.6. Productos de seguros

MÓDULO 4. GESTIÓN DE CARTERAS

• 4.1. RIESGO Y MARCO DE RENDIMIENTO
  • 4.1.1. Rendimiento de un activo
  • 4.1.2. Rendimiento de una cartera
  • 4.1.3. Volatilidad de un activo
  • 4.1.4. Riesgo de una cartera de valores
  • 4.1.5. El concepto de diversificación
  • 4.1.6 Supuestos de la Hipótesis de Normalidad
• 4.2. TEORÍA DE CARTERAS
  • 4.2.1. Aspectos fundamentales de la Teoría de Carteras
  • 4.2.2. Selección de la cartera óptima
  • 4.2.3. Modelo de mercado de Sharpe
    • 4.2.3.1. Justificación del modelo
    • 4.2.3.2. Riesgo sistemático y no sistemático de una cartera
    • 4.2.3.3. Beta de una cartera
  • 4.2.4. Modelo de equilibrio de los activos (CAPM)
    • 4.2.4.1. Capital Market Line (CML)
    • 4.2.4.2. Security Market Line (SML)
• 4.3. MEDICIÓN Y ATRIBUCIÓN DE RESULTADOS
  • 4.3.1. Medidas del Rentabilidad
    • 4.3.1.1. Rentabilidad simple
    • 4.3.1.2. Rentabilidad del inversor
    • 4.3.1.3. Rentabilidad del gestor
  • 4.3.2. Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo
    • 4.3.2.1. Ratio de Sharpe
    • 4.3.2.2. Ratio de Treynor
    • 4.3.2.3. Alfa de Jensen
    • 4.3.2.4. Tracking-error
    • 4.3.2.5. Ratio de Información
  • 4.3.4. Aplicación al análisis y selección de fondos
  • 4.3.5. Atribución de resultados: proceso y cálculos